中泰证券60亿定增申请获受理，业内认为券商再融资未全面放开

“候场”近两年之后，中泰证券（600918.SH）60亿元定增(dìngzēng)迈出(màichū)重要一步。 中泰证券(zhèngquàn)最新披露，公司定增申请于5月28日获上交所(shàngjiāosuǒ)受理。早在近两年前(qián)，2023年7月初，中泰证券首次披露定增预案，而后又修订募资投向，缩减偿债金额并增加了财富管理业务等两大募投项目(xiàngmù)。 在此之前，今年3月和5月中旬，天风证券(zhèngquàn)40亿元(yìyuán)定增、南京证券50亿元定增先后获交易所受理。从首次披露预案的时间算起，上述3家(jiā)券商的定增均发布于2023年，目前已“候场”约两年。 自2023年8月A股IPO、再融资阶段性(jiēduànxìng)收紧，股权融资市场(shìchǎng)持续冷淡。如今，3家券商的定增再进一步，是否(shìfǒu)意味着券业再融资逐步转暖？ “我们认为，现阶段，大规模放开券商再融资(róngzī)不太现实，对个别机构的融资需求，可能(kěnéng)会有针对性地进行满足。”行业资深研究人士王剑辉(wángjiànhuī)对第一财经表示。 中(zhōng)泰证券等3家陆续推进定增 此次推进的60亿元定增，是中泰(zhōngtài)证券2020年6月上市后的首次股权融资。在最初的定增方案中，该公司(gōngsī)拟拿出四成募集款用来(yònglái)偿还债务。 据中泰证券2023年(nián)7月公告，公司拟向控股股东枣庄矿业（集团）有限责任公司（下称“枣矿集团”）在内的35名特定对象发行A股股票，数量(shùliàng)不超过20.91亿股(yìgǔ)。其中，枣矿集团认购(rèngòu)比例达36.09%，认购金额不超过21.66亿元。 另据披露，该笔定增拟(zēngnǐ)募资不超60亿元(yìyuán)，超四成（25亿元）用于偿还债务，其余募资款投向(tóuxiàng)信息技术及合规风控、另类投资和做市业务。 不过，方案发布仅两个月之后，中泰证券在同年9月修订了定增方案，募资总额不变，偿债资金规模则(zé)由25亿元缩减至15亿元，并增加了两个投资项目，一是购买国债、地方(dìfāng)政府债、企业债(qǐyèzhài)等证券，二是财富管理(guǎnlǐ)业务，拟分别投入5亿元。 但此后，这笔定增一直(yìzhí)未有推进。去年9月底，中泰(tài)证券将定增方案有效期延长一年。直至近期，方案获交易所受理。 从(cóng)业绩表现来看，中泰证券近三年业绩波动，在2023年增收增利之后(zhīhòu)，去年营收、净利润双双下滑。 年报数据显示，去年，中泰证券(zhèngquàn)营收108.91亿元、归母净利润(jìnglìrùn)9.37亿元，同比(tóngbǐ)分别下滑14.66%和(hé)47.92%。此前两年（2022年和2023年），该公司分别实现营收93.25亿元和127.6亿元，归母净利润5.9亿元、18亿元。 今年一季度，该公司营收25.45亿元(yìyuán)(yìyuán)，同比微增0.23%；净利润3.7亿元，同比增长11.61%。 在此之前，年内，天风证券、南京证券相继推进(tuījìn)定增。 先是在(zài)3月(yuè)中旬，天风证券的40亿元定增获受理。该公司3月13日晚间公告，拟向控股股东湖北(húběi)宏泰集团(jítuán)（下称“宏泰集团”）定增不超过40亿元，已获上交所正式受理。定增完成后，宏泰集团及一致行动人将合计持有该公司34.03%的股份。 2023年4月，天风证券披露定增预案，并(bìng)在去年8月作出(zuòchū)修订，更新了宏泰集团的基本信息和主要财务数据等。另据披露，天风证券计划(jìhuà)发行14.98亿股，半数募资款（20亿元）将用于偿债并补充营运资金，其余投向财富管理、投资交易(jiāoyì)等业务(yèwù)，对应金额分别为15亿元和5亿元。 5月初(yuèchū)，天风证券称，定增已获上交所审核通过，尚需经证监会同意(tóngyì)注册后方可实施。 本月中旬(zhōngxún)，南京证券公告称，上交所正式受理其50亿元定增(dìngzēng)申请。此时距离(jùlí)该公司2023年4月首次发布定增预案，已有两年多时间。 业内(yènèi)称券商再融资未全面放开 3家券商的定增相继取得进展，由此(yóucǐ)引发市场对券商再融资的关注。 自2023年8月以来，IPO、再融资(róngzī)阶段性收紧，股权融资市场表现(biǎoxiàn)持续冷淡，券商融资亦进展缓慢。 Wind统计显示，2024年至今，上市券商及(jí)母公司中，仅国信证券、湘财股份披露了定增预案，分别拟募资51.92亿元和80亿元。其中(qízhōng)，国信证券拟增发收购，欲拿下万和证券96.08%股权；湘财股份则计划换股吸收(xīshōu)合并大(dà)智慧。 券商的配股和可转债(kězhuǎnzhài)，表现更为冷淡，自2023年初(niánchū)至今，近两年半时间里，未有上市券商发布配股或可转债发行预案。 另据披露，近一年来，完成定增募资的(de)均为实施并购重组的券商，涉及国泰海通、国联(guólián)民生。今年3月，两公司的定增股份上市。 此前，国联民生向15名发行对象发行2.09亿股，募资(mùzī)(mùzī)总额近20亿元；国泰君安向控股股东上海国资公司发行6.26亿股，募资总额100亿元，实际募资净额(jìngé)99.85亿元。 现阶段，券商再融资(zàiróngzī)市场整体情况如何？是否在逐步回暖？ 王剑辉认为，目前，市场资金的(de)供需(xū)(gōngxū)仍需平衡，券商等金融机构若过度融资，或会对市场资金造成一定的分流。“目前的思路还是资金流向实体经济。”他说。 “同时，当前的行业监管更趋向于精细化管理(guǎnlǐ)，即针对单家机构的具体需求(xūqiú)，而不是让行业大规模融资。”他同时表示。 具体到上市券商(quànshāng)，此前，有投行人士对记者表示：“对于券商来说(láishuō)，融资不是当前的重点工作，重组才是重点。” 此外，从(cóng)融资渠道来看，有券商非银分析人士认为，券商或可股债融资双管齐下，多渠道提高资本实力(shílì)。 “券商股权(gǔquán)融资频率与监管周期、市场行情、业务结构关联较大。”平安证券非银金融(jīnróng)行业首席分析师王维逸曾表示，券商股权融资主要包括三种方式(fāngshì)，分别为(wèi)增发、配股及可转债。总体来看，定增是券商最主要的股权再融资方式。 (本文来自(láizì)第一财经)